¿El acuerdo de 900 millones de dólares de TeraWulf (WULF) con Google sobre el centro de datos de inteligencia artificial cambia su tesis de inversión?

• En los últimos días, TeraWulf ha anunciado el cierre de una oferta de 900 millones de dólares en bonos convertibles para financiar una empresa conjunta de 168 MW de centros de datos de inteligencia artificial con Fluidstack en Texas, respaldada por Google, que prevé unos ingresos contratados de 9.500 millones de dólares a lo largo de 25 años.
• Esta asociación supone una entrada significativa en la infraestructura de computación de alto rendimiento, ya que Google proporciona un apoyo financiero fundamental y TeraWulf se asegura una participación mayoritaria al tiempo que amplía su plataforma de computación contratada más allá de los 510 MW.
• Examinaremos cómo esta importante empresa conjunta con Fluidstack y Google reconfigura la narrativa de inversión y el perfil de riesgo de TeraWulf.

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Resumen de la narrativa de inversión de TeraWulf

Para ser un accionista de TeraWulf hoy en día, es necesario creer en el cambio de la compañía desde sus raíces de minería de bitcoin hacia convertirse en un actor importante en la computación de alto rendimiento y la infraestructura de IA. La reciente oferta de pagarés convertibles por valor de 900 millones de dólares, que respalda la empresa conjunta Fluidstack con el apoyo de Google, refuerza el catalizador de expansión a corto plazo al añadir ingresos contratados y escala, pero también aumenta el mayor riesgo inmediato: la elevada carga de deuda y la dependencia de grandes contrapartes nuevas cuya solidez financiera a largo plazo no se conoce del todo.

De los anuncios recientes, destaca la previsión de ingresos de TeraWulf para el tercer trimestre de 2025, que prevé entre 48 y 52 millones de dólares, un aumento interanual significativo y una señal de que la rápida expansión y las nuevas asociaciones pueden estar impulsando los ingresos a corto plazo. Este aumento de los ingresos concuerda estrechamente con la narrativa de crecimiento de la dirección y sustenta parte del optimismo que subyace a los elevados múltiplos de valoración de la empresa, pero también hace que la sensibilidad de los beneficios a la ejecución y a los plazos de rampa de los proyectos sea aún más crítica.

Sin embargo, a pesar de los contratos a largo plazo asegurados, los inversores deben ser conscientes de que...

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Las perspectivas de TeraWulf prevén unos ingresos de 920,8 millones de dólares y unos beneficios de 157,9 millones de dólares para 2028. Este escenario se basa en una tasa de crecimiento anual de los ingresos del 85,6% y una mejora de los beneficios de 289,6 millones de dólares desde el nivel actual de -131,7 millones de dólares.

Descubracómo las previsiones de TeraWulf arrojan un valor razonable de 15,73 $, en línea con su cotización actual.

Explorando otras perspectivas

Los miembros de la Comunidad Simply Wall St proporcionaron 8 estimaciones de valor razonable para las acciones de TeraWulf, que oscilan entre 4,84 y 18 dólares por acción. Con la expansión de la empresa impulsada por acuerdos multimillonarios de alojamiento de IA, los puntos de vista sobre el rendimiento futuro son diversos y vale la pena compararlos para obtener una imagen completa.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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