El optimismo de los inversores abunda en VeriSign, Inc. (NASDAQ:VRSN), pero falta crecimiento

La relación precio/beneficios (o "PER") de 28,7 veces de VeriSign, Inc.(NASDAQ:VRSN) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces, e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Con un crecimiento de los beneficios inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, VeriSign se ha mostrado relativamente floja. Es posible que muchos esperen que los resultados poco alentadores se recuperen significativamente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

La relación PER de VeriSign sería la típica de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que apenas hubo crecimiento de los beneficios por acción de la empresa en el último año. Sin embargo, el último periodo de tres años ha sido mejor, ya que ha proporcionado un decente aumento global del 19% en BPA. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,9% anual durante los próximos tres años, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al 11% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que VeriSign cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Se argumenta que el ratio precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de VeriSign reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y un riesgo para los inversores potenciales de pagar una prima excesiva.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 3 señales de advertencia para VeriSign (¡una nos incomoda un poco!) que debe tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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