Las acciones de Vertex, Inc. (NASDAQ:VERX) suben un 28%, pero su negocio aún no se ha recuperado

Las acciones de Vertex, Inc.(NASDAQ:VERX) han continuado su reciente impulso con una subida del 28% sólo en el último mes. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que las acciones han subido un 92% en el último año.

Dado que su precio se ha disparado, Vertex puede estar enviando fuertes señales de venta en la actualidad con una relación precio/ventas (o "P/S") de 13x, si tenemos en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector del software en Estados Unidos tienen relaciones P/S inferiores a 5,3x e incluso P/S inferiores a 1,9x no son fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Cómo se ha comportado Vertex

Últimamente no ha habido grandes diferencias entre el crecimiento de los ingresos de Vertex y el del sector. Tal vez el mercado espere que los ingresos mejoren en el futuro, lo que justificaría el elevado PER actual. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Vertex tendría que registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 17% en la línea superior de la empresa. Además, los ingresos han aumentado un 56% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Pasando a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 15%, según las estimaciones de los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 26%, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece preocupante que Vertex cotice a un P/S superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de Vertex?

Las acciones de Vértice han experimentado una fuerte subida últimamente, lo que ha contribuido a aumentar su PER. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Resulta sorprendente ver que Vertex cotiza con un PER tan elevado, dado que las previsiones de ingresos no parecen muy halagüeñas. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos débiles, sospechamos que el precio de la acción se enfrenta a un riesgo mucho mayor de caer, lo que hace bajar las cifras de P/S. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Vertex que debería conocer.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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