Estas 4 medidas indican que Sapiens International (NASDAQ:SPNS) está utilizando la deuda de forma segura

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Sapiens International Corporation N.V. (NASDAQ:SPNS ) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio desorbitado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Sapiens International?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Sapiens International tenía 59,3 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 79,0 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 179,4 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 120,1 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Sapiens International?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Sapiens International tenía pasivos por valor de 140,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 93,7 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 179,4 millones de dólares de tesorería y 103,9 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, puede presumir de tener 49,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Sapiens International probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Sapiens International tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Afortunadamente, Sapiens International aumentó su EBIT un 9,4% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Sapiens International puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Sapiens International tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Sapiens International ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 88% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Sapiens International cuenta con 120,1 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que el 88% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 46 millones de dólares. Por tanto, no creemos que el endeudamiento de Sapiens International sea arriesgado. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Sap iens International.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.

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