Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su endeudamiento, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Synchronoss Technologies, Inc. (NASDAQ:SNCR ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de Synchronoss Technologies?
Como puede ver a continuación, Synchronoss Technologies tenía 135,4 millones de dólares de deuda, en junio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Por otro lado, tiene 19,3 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 116,1 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Synchronoss Technologies?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Synchronoss Technologies tenía pasivos por valor de 82,9 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 169,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tiene una tesorería de 19,3 millones de dólares y 43,8 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencen dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 189,0 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 66 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, Synchronoss Technologies necesitaría probablemente una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Synchronoss Technologies para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Synchronoss Technologies tuvo pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 239 millones de dólares, lo que supone un descenso del 13%. No es lo que esperaríamos ver.
Caveat Emptor
Mientras que la caída de los ingresos de Synchronoss Technologies es tan reconfortante como una manta mojada, podría decirse que sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) son aún menos atractivas. Sus pérdidas EBIT ascendieron a la friolera de 9,2 millones de dólares. Si tenemos en cuenta los importantes pasivos mencionados anteriormente, desconfiamos enormemente de esta inversión. Dicho esto, es posible que la empresa cambie de rumbo. Sin embargo, no apostaríamos por ello, ya que ha perdido 42 millones de dólares en los últimos doce meses y no dispone de muchos activos líquidos. Por tanto, creemos que esta acción es bastante arriesgada. Preferiríamos pasar. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Synchronoss Technologies , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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