La relación precio/beneficios (o "PER") de 46,5 veces de Open Text Corporation(NASDAQ:OTEX) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Open Text, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Hay suficiente crecimiento para Open Text?
Para justificar su PER, Open Text necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 44% en los resultados de la empresa. Esto ha agriado el último periodo de tres años, que, sin embargo, ha logrado ofrecer un decente aumento global del 10% en el BPA. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido respetable para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 147%, según las estimaciones de los once analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 12%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.
Con esta información, podemos ver por qué Open Text cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
La clave
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Open Text reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.
Es necesario tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Open Text tiene 5 señales de advertencia (y 1 que es preocupante) que creemos que debe conocer.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Open Text. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Open Text puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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