Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante señalar que NextNav Inc.(NASDAQ:NN) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuánta deuda tiene NextNav?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en marzo de 2024 NextNav tenía una deuda de 49,9 millones de dólares, frente a la inexistente en un año. Pero también tiene 79,2 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 29,3 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de NextNav
Podemos ver en el balance más reciente que NextNav tenía pasivos por valor de 24,1 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 84,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, dispone de 79,2 millones de USD de tesorería y 1,50 millones de USD de créditos con vencimiento a un año. Por tanto, su pasivo supera en 27,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Por supuesto, NextNav tiene una capitalización bursátil de 963,8 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, NextNav también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. No cabe duda de que el balance es lo que más nos informa sobre la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NextNav puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, NextNav registró unos ingresos de 4,1 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 15%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.
¿Cuál es el riesgo de NextNav?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que NextNav tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 38 millones de dólares y una pérdida contable de 87 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 29,3 millones de dólares, por lo que tiene algo de tiempo antes de necesitar más capital. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para NextNav que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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