Nebius Group (NBIS) cae un 10,6% tras la masiva operación de inteligencia artificial de Microsoft, que plantea dudas sobre la intensidad del capital

• Nebius Group ha conseguido recientemente contratos plurianuales de infraestructura de IA por valor de unos 17.400 millones de dólares con Microsoft y 2.900 millones de dólares con Meta, lo que refuerza la demanda de sus servicios en la nube potenciados por GPU Nvidia, incluso cuando tiene que hacer frente a los elevados costes de los centros de datos y a las continuas pérdidas netas.
• Estos acuerdos de hiperescaladores ponen de relieve el papel de Nebius como proveedor de infraestructura de IA básica, al tiempo que intensifican la atención de los inversores sobre si su agresivo aumento de capacidad, intensivo en capital, y sus necesidades recurrentes de financiación pueden sustentar un modelo de negocio sostenible.
• A continuación examinaremos cómo el contrato masivo de Nebius con Microsoft reconfigura su narrativa de inversión en torno al crecimiento, la intensidad de capital y la sostenibilidad a largo plazo.

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Resumen de la narrativa de inversión del Grupo Nebius

Para poseer Nebius, es necesario creer que su papel como proveedor de infraestructura de IA básica para hiperescaladores puede superar con el tiempo los elevados costes de los centros de datos, las pérdidas recurrentes y las necesidades de financiación. El acuerdo con Microsoft agudiza el catalizador clave a corto plazo, que es la entrega a tiempo de la capacidad contratada, al tiempo que amplifica el mayor riesgo actual en torno a la ejecución y financiación de su construcción intensiva en capital.

El anuncio reciente más relevante en este sentido es el contrato de aproximadamente 2.900 millones de dólares a cinco años con Meta, que, junto con Microsoft, refuerza la visibilidad de la demanda plurianual de Nebius. Estos acuerdos de hiperescalado pueden apoyar la narrativa de crecimiento, pero también aumentan el escrutinio sobre si el balance de Nebius, el exceso de dilución y los planes de capex pueden seguir el ritmo de su prometido aumento de capacidad.

Sin embargo, por debajo de los contratos principales, los inversores aún deben ser conscientes de cómo la financiación de capital en curso y el riesgo de dilución podrían...

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La narrativa de Nebius Group prevé unos ingresos de 3.200 millones de dólares y unos beneficios de 428,7 millones de dólares para 2028. Esto supone un crecimiento anual de los ingresos del 133,9% y un aumento de los beneficios de 238,5 millones de dólares desde los 190,2 millones actuales.

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Explorar otras perspectivas

Treinta y tres estimaciones de valor razonable de la comunidad Simply Wall St oscilan ampliamente, desde 10,97 USD hasta 165,80 USD, lo que demuestra hasta qué punto pueden diferir las opiniones. Deberá sopesar estas opiniones con las fuertes inversiones de capital, las necesidades de financiación y los riesgos de ejecución de Nebius en torno a la entrega de sus contratos masivos con Microsoft y Meta antes de decidir qué narrativa del rendimiento futuro de la empresa le parece más convincente.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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