Los beneficios de Strategy (NASDAQ:MSTR) parecen tener problemas de calidad

Las recientes y sólidas ganancias de Strategy Inc(NASDAQ:MSTR) no hicieron mucho para mover la acción. Creemos que los accionistas se han percatado de algunos factores preocupantes más allá de las cifras reglamentarias de beneficios.

Trump ha prometido "liberar" el petróleo y el gas estadounidenses y estas 15 acciones estadounidenses tienen desarrollos que están listos para beneficiarse.

Un aspecto esencial a la hora de evaluar la calidad de los beneficios es observar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. De hecho, Strategy aumentó el número de acciones en circulación en un 46% en los últimos doce meses mediante la emisión de nuevas acciones. Eso significa que sus beneficios se reparten entre un mayor número de acciones. Hablar de ingresos netos, sin fijarse en los beneficios por acción, es distraerse con las grandes cifras mientras se ignoran las cifras más pequeñas que hablan del valor por acción. Compruebe el crecimiento histórico del BPA de Strategy haciendo clic en este enlace.

¿Cómo está afectando la dilución a los beneficios por acción (BPA) de Strategy?

Strategy perdía dinero hace tres años. E incluso centrándonos sólo en los últimos doce meses, no tenemos una tasa de crecimiento significativa porque también tuvo pérdidas hace un año. Pero matemáticas aparte, siempre es bueno ver cuando un negocio que antes no era rentable se vuelve bueno (aunque aceptamos que el beneficio habría sido mayor si no hubiera sido necesaria la dilución). Por lo tanto, se puede observar que la dilución está teniendo un efecto bastante profundo en la rentabilidad de los accionistas.

A largo plazo, si los beneficios por acción de Strategy pueden aumentar, el precio de la acción también debería hacerlo. Pero, por otro lado, nos entusiasmaría mucho menos saber que el beneficio (pero no el BPA) está mejorando. Por esa razón, se podría decir que el BPA es más importante que el beneficio neto a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa puede crecer.

Eso podría dejarle preguntándose qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre la rentabilidad de Strategy

En el último año, Strategy ha emitido nuevas acciones, por lo que existe una notable divergencia entre el BPA y el crecimiento de los ingresos netos. Por este motivo, creemos que los beneficios estatutarios de Strategy pueden ser una mala guía de su poder de beneficios subyacente, y podrían dar a los inversores una impresión demasiado positiva de la empresa. El lado positivo es que la empresa ha mejorado lo suficiente como para obtener beneficios este año, después de haber perdido dinero el año pasado. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en los beneficios estatutarios para reflejar el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Tenga en cuenta que, a la hora de analizar un valor, conviene fijarse en los riesgos que entraña. Por ejemplo, Strategy tiene una señal de advertencia que creemos que debe tener en cuenta.

En esta nota sólo se ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Strategy. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase directamente en contacto con nosotros. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.