David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, MongoDB, Inc.(NASDAQ:MDB) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda de MongoDB?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que MongoDB tenía 1.140 millones de dólares de deuda en julio de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 1.900 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 759,5 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de MongoDB
Según el último balance, MongoDB tenía pasivos por valor de 512,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1.250 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 1.900 millones de dólares en efectivo, así como de 272,4 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 410,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta situación indica que el balance de MongoDB parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Así que es muy poco probable que la empresa de 29.100 millones de dólares ande corta de efectivo, pero aún así merece la pena echar un ojo al balance. En pocas palabras, el hecho de que MongoDB tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MongoDB para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, MongoDB registró unos ingresos de 1.500 millones de dólares, lo que supone un aumento del 37%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de MongoDB?
Aunque MongoDB perdió dinero en términos de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), generó un flujo de caja libre positivo de 45 millones de dólares. Por tanto, aunque sea deficitaria, no parece tener demasiado riesgo de balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Creemos que un crecimiento de los ingresos del 37% es una buena señal. No cabe duda de que un crecimiento rápido de los ingresos puede curar todo tipo de males para un valor. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debe tener en cuenta las 3 señales de advertencia que hemos detectado en MongoDB.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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