Las acciones de Karooooo Ltd. (NASDAQ:KARO) suben un 39%, pero su negocio aún no se ha recuperado

Los accionistas de Karooooo Ltd.(NASDAQ:KARO) se alegrarían de ver que la cotización ha tenido un gran mes, con una subida del 39% y recuperándose de la debilidad anterior. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que la acción ha subido un 98% en el último año.

Tras el firme rebote del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Karooooo, de 33 veces, podría hacer pensar que ahora mismo es una buena opción de venta en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 18 veces, e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.

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No cabe duda de que Karooooo ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Es de esperar que así sea, de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Karooooo es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 25% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 96% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 10% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Karooooo esté cotizando a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

El PER de Karooooo está volando alto, al igual que lo han hecho sus acciones durante el último mes. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que Karooooo cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

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