GSE Systems, Inc. (NASDAQ:GVP) podría no estar tan mal valorada como parece tras desplomarse un 37%.

La cotización de las acciones de GSE Systems, Inc.(NASDAQ:GVP) no ha tenido un buen comportamiento en el último mes, con una sustancial caída del 37%. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 76% durante ese tiempo.

Después de una caída de precios tan grande, GSE Systems puede parecer una gran oportunidad de compra en estos momentos con su relación precio/ventas (o "P/S") de 0,1x, teniendo en cuenta que casi la mitad de todas las empresas del sector del software en Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 4,5x e incluso P/S superiores a 11x no son fuera de lo común. Sin embargo, el P/S podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Cómo ha evolucionado GSE Systems

GSE Systems no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que la disminución de sus ingresos es inferior a la de otras empresas, que han experimentado un cierto crecimiento en sus ingresos de media. Tal vez la relación precio/beneficio siga siendo baja porque los inversores piensan que no hay perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos en el horizonte. Así que, aunque se podría decir que la acción está barata, los inversores buscarán mejoras antes de considerarla un buen valor.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de GSE Systems sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los ingresos y, lo que es más importante, unos resultados mucho peores que los del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 10%. Los tres últimos años tampoco tienen buena pinta, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 27% en total. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los tres próximos años deberían generar un crecimiento del 15% anual, según las estimaciones del único analista que sigue la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 17% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

Con esta información, nos parece extraño que GSE Systems cotice a un P/S inferior al del sector. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

Lo más importante

La PER de GSE Systems parece tan débil como el precio de sus acciones últimamente. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nos parece que las cifras de P/S de GSE Systems siguen siendo bajas a pesar de que se espera que el crecimiento esté en línea con el de otras empresas del sector. La baja P/S podría ser un indicio de que las estimaciones de crecimiento de los ingresos están siendo cuestionadas por el mercado. Parece que algunos están anticipando la inestabilidad de los ingresos, porque estas condiciones normalmente deberían proporcionar más apoyo al precio de la acción.

Además, también debería conocer estas 5 señales de advertencia que hemos detectado en GSE Systems (incluidas 3 que no nos gustan demasiado).

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