Gen Digital (NASDAQ:GEN) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Gen Digital Inc.(NASDAQ:GEN) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

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¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

¿Cuál es la deuda neta de Gen Digital?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Gen Digital tenía 8.480 millones de dólares de deuda en diciembre de 2024, por debajo de los 9.260 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 883,0 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 7.590 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Gen Digital?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Gen Digital tenía pasivos por valor de 3.760 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 9.450 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 883 millones de dólares, así como de créditos por valor de 265 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 12.100 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit es considerable en relación con su importante capitalización bursátil de 15.900 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de Gen Digital. En caso de que sus prestamistas le exijan apuntalar el balance, es probable que los accionistas se enfrenten a una fuerte dilución.

Consulte nuestro último análisis de Gen Digital

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios analizando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Gen Digital tiene un ratio deuda/EBITDA de 3,4 y su EBIT cubre sus gastos financieros 3,5 veces. Esto sugiere que, si bien los niveles de deuda son significativos, no llegaríamos a calificarlos de problemáticos. Mirando el lado positivo, Gen Digital aumentó su EBIT en un sedoso 78% en el último año. Al igual que la leche de la bondad humana, este tipo de crecimiento aumenta la resistencia, haciendo que la empresa sea más capaz de gestionar la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Gen Digital puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, Gen Digital ha generado un flujo de caja libre equivalente al 89% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

La conversión del EBIT de Gen Digital en flujo de caja libre fue realmente positiva en este análisis, al igual que su tasa de crecimiento del EBIT. Por otra parte, su cobertura de intereses nos hace sentirnos un poco menos cómodos con su deuda. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que Gen Digital gestiona bastante bien su deuda. Pero una advertencia: pensamos que los niveles de endeudamiento son lo suficientemente elevados como para justificar un seguimiento continuo. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - Gen Digital tiene 4 señales de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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