Parece que Gen Digital Inc.(NASDAQ:GEN) está a punto de pasar a ex-dividendo en los próximos 4 días. Por lo general, la fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha en que una empresa determina los accionistas con derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es importante porque cualquier transacción sobre una acción debe haberse liquidado antes de la fecha de registro para poder optar a un dividendo. Así, puede comprar acciones de Gen Digital antes del 14 de febrero para recibir el dividendo, que la empresa pagará el 12 de marzo.
El próximo dividendo de la empresa es de 0,125 dólares por acción, tras los últimos 12 meses, en los que la empresa distribuyó un total de 0,50 dólares por acción a los accionistas. Sobre la base de los pagos del último año, las acciones de Gen Digital tienen una rentabilidad de alrededor del 1,8% al precio actual de 27,63 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Por lo tanto, debemos comprobar si los pagos de dividendos están cubiertos y si los beneficios están creciendo.
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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa, por lo que si una empresa paga más de lo que ha ganado, su dividendo suele correr un mayor riesgo de recorte. Gen Digital repartió un cómodo 48% de sus beneficios el año pasado. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre debemos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. Lo bueno es que los dividendos quedaron bien cubiertos por el flujo de caja libre, ya que la empresa desembolsó el 15% de su flujo de caja el año pasado.
Es alentador ver que el dividendo está cubierto tanto por los beneficios como por el flujo de caja. En general, esto sugiere que el dividendo es sostenible, siempre que los beneficios no caigan en picado.
¿Han crecido los beneficios y los dividendos?
Las empresas con sólidas perspectivas de crecimiento suelen ser las mejores pagadoras de dividendos, porque es más fácil aumentar los dividendos cuando mejoran los beneficios por acción. Si los beneficios disminuyen y la empresa se ve obligada a recortar sus dividendos, los inversores podrían ver cómo el valor de su inversión se esfuma. Teniendo esto en cuenta, nos anima el crecimiento constante de Gen Digital, con un aumento medio de los beneficios por acción del 5,7% en los últimos cinco años. La empresa está reteniendo más de la mitad de sus beneficios dentro del negocio, y ha estado aumentando los beneficios a un ritmo decente. Creemos que, en general, se trata de una combinación atractiva, ya que los dividendos pueden crecer a través de una combinación de crecimiento de los beneficios y/o un mayor ratio de reparto a lo largo del tiempo.
Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han cambiado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Gen Digital ha visto disminuir sus dividendos un 1,8% anual de media en los últimos 10 años, lo que no es muy agradable de ver.
Conclusión
¿Tiene Gen Digital lo que hace falta para mantener el pago de dividendos? El crecimiento de los beneficios por acción ha crecido algo, y Gen Digital está pagando menos de la mitad de sus beneficios y flujo de caja como dividendos. Esto es interesante por varias razones, ya que sugiere que la dirección puede estar reinvirtiendo fuertemente en el negocio, pero también ofrece margen para aumentar el dividendo con el tiempo. Estaría bien que los beneficios crecieran más deprisa, pero Gen Digital está siendo conservadora con el pago de dividendos y aún podría tener un rendimiento razonable a largo plazo. Gen Digital parece sólida en este análisis en general, y definitivamente consideraríamos investigarla más de cerca.
Así pues, aunque Gen Digital parece buena desde el punto de vista de los dividendos, siempre merece la pena estar al día de los riesgos que entraña esta acción. En términos de riesgos de inversión, hemos identificado 4 señales de advertencia con Gen Digital y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
En general, no recomendamos comprar el primer valor con dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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