Puede que las acciones de Fortinet, Inc. (NASDAQ:FTNT) se hayan desplomado un 26%, pero aún es improbable que entren baratas.

Fortinet's Fair Values from the Community and select yours

El precio de las acciones de Fortinet, Inc.(NASDAQ:FTNT) no ha tenido un buen comportamiento en el último mes, con una caída sustancial del 26%. En el último mes, la acción sólo ha subido un 3,3% en el último año.

A pesar de la fuerte caída del precio, dado que cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio-beneficio (o "PER") por debajo de 18x, aún puede considerar Fortinet como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 30,9x. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

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Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las empresas últimamente, Fortinet lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los beneficios, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Corresponde el crecimiento al elevado PER?

La relación precio/beneficio de Fortinet sería típica de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 48%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 203% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 5,2% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 11% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

A la luz de esto, es alarmante que el PER de Fortinet se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

Incluso después de una caída de precios tan fuerte, el PER de Fortinet sigue superando significativamente al del resto del mercado. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fortinet reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En este momento, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Puede evaluar muchos de los principales riesgos a través de nuestro análisisgratuito del balance de Fortinet con seis sencillas comprobaciones.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.