Los inversores optimistas hacen subir las acciones de Fortinet, Inc. (NASDAQ:FTNT) un 25%, pero el crecimiento es escaso

Los accionistas de Fortinet, Inc.(NASDAQ:FTNT) estarán encantados de ver que el precio de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 25% y recuperándose de la debilidad anterior. En los últimos 30 días, la revalorización anual ha sido del 80%.

Dado que su cotización se ha disparado, Fortinet puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos con una relación precio/beneficios (o "PER") de 46,5x, ya que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 10x no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Los últimos tiempos han sido ventajosos para Fortinet, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Fortinet es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Echando la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 55% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 207% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 10% anual en los próximos tres años. Se perfila como un crecimiento similar al 10% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece interesante que Fortinet cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil conseguir ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La última palabra

El PER de Fortinet está volando alto al igual que lo han hecho sus acciones durante el último mes. Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fortinet reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar su elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

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