Poco entusiasmo en torno a los ingresos de Five9, Inc. (NASDAQ:FIVN) mientras las acciones se desploman un 27

Por desgracia para algunos accionistas, la cotización de Five9, Inc.(NASDAQ:FIVN) se ha desplomado un 27% en los últimos treinta días, prolongando el dolor reciente. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 53% durante ese tiempo.

Dado que su precio ha caído sustancialmente, la relación precio/ventas (o "P/V") de Five9 de 2,6 veces podría hacer que pareciera una compra en este momento en comparación con la industria del software en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 4,7 veces e incluso P/V superiores a 11 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la reducida P/S.

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Cómo se ha comportado Five9

El crecimiento de los ingresos de Five9 en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. Puede que el mercado espere una caída de los ingresos en el futuro, lo que ha mantenido la relación precio/ventas contenida. Los alcistas de Five9 esperan que no sea así.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de Five9 sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un rendimiento inferior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 14% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 86% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento reciente de los ingresos ha sido magnífico para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 14% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 18% anual, la empresa está preparada para obtener unos ingresos más débiles.

Teniendo esto en cuenta, está claro por qué el PER de Five9 es inferior al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

¿Qué significa la PER de Five9 para los inversores?

La reciente debilidad del precio de las acciones de Five9 ha vuelto a situar su PER por debajo de otras empresas de software. Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Five9 reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores están contribuyendo a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja PER, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no les depararán sorpresas agradables. La empresa necesitará un cambio de fortuna para justificar que la PER aumente en el futuro.

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