Los inversores cautelosos no recompensan completamente el rendimiento de Five9, Inc. (NASDAQ:FIVN)

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Five9, Inc. (NASDAQ:FIVN) de 4,1x en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector del software en Estados Unidos, donde la mediana de la relación P/V se sitúa en torno a 4,4x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Five9 para los accionistas?

Últimamente no ha habido mucho que diferencie el crecimiento de los ingresos de Five9 y del sector. Parece que muchos esperan que persista el mediocre rendimiento de los ingresos, lo que ha frenado el ratio P/S. Si le gusta la empresa, esperaría que al menos se mantuviera para poder comprar algunas acciones mientras no esté a favor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo una P/S como la de Five9 es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que los ingresos de la empresa aumentaron un impresionante 15% el año pasado. El último periodo de tres años también ha visto un excelente aumento global del 97% en los ingresos, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 21% anual, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 15% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que Five9 cotice a un PER bastante similar al del sector. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

Se argumenta que el ratio precio/ventas es una medida inferior de valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Five9 cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento de ingresos son superiores a las del sector en general. Tal vez la incertidumbre en las previsiones de ingresos es lo que está manteniendo la relación P/S en consonancia con el resto de la industria. Parece que algunos están anticipando la inestabilidad de los ingresos, porque estas condiciones normalmente deberían proporcionar un impulso al precio de la acción.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Five9 que debería tener en cuenta.

Es importante que se asegure de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se alinea con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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