Hay motivos para preocuparse por el precio de Amdocs Limited (NASDAQ:DOX)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar Amdocs Limited (NASDAQ:DOX) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 18,8x. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Amdocs han ido a la inversa, lo que no es bueno. Es posible que muchos esperen que los resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

La relación PER de Amdocs sería la típica de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 7,9% en los resultados de la empresa. Esto frenó la buena racha que estaba teniendo a largo plazo, ya que su crecimiento del BPA a tres años sigue siendo de un notable 7,5% en total. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido respetable.

De cara al futuro, los cinco analistas que siguen a la empresa prevén que el BPA aumente un 9,7% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10% cada año, lo que no supone una diferencia sustancial.

A la luz de esto, es curioso que el PER de Amdocs se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Amdocs cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Amdocs con seis sencillas comprobaciones.

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