¿Está Bit Origin (NASDAQ:BTOG) utilizando demasiada deuda?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Bit Origin Ltd(NASDAQ:BTOG) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Bit Origin

¿Cuál es la deuda de Bit Origin?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Bit Origin tenía una deuda de 4,27 millones de dólares, frente a los 2,72 millones de dólares de hace un año. Haz clic en la imagen para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 6,89 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 2,62 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Bit Origin

Los últimos datos del balance muestran que Bit Origin tenía pasivos por valor de 1,63 millones de dólares estadounidenses con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 2,88 millones de dólares estadounidenses con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de 6,89 millones de dólares en efectivo, así como de cuentas por cobrar valoradas en 1,46 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, dispone de 3,84 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este exceso de liquidez sugiere que Bit Origin está adoptando un enfoque prudente con respecto a la deuda. Como tiene muchos activos, es poco probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que Bit Origin tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero no se puede ver la deuda de forma totalmente aislada, ya que Bit Origin necesitará beneficios para pagar esa deuda. Por lo tanto, si quieres saber más sobre sus beneficios, puede que merezca la pena echar un vistazo a este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.

En 12 meses, Bit Origin declaró unos ingresos de 7,1 millones de dólares, lo que supone un aumento del 215%, aunque no declaró beneficios antes de intereses e impuestos. Eso es prácticamente el hoyo en uno del crecimiento de los ingresos.

¿Cuál es el riesgo de Bit Origin?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses Bit Origin perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 8,3 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 31 millones de dólares. Con sólo 2,62 millones de dólares en el balance, parece que pronto tendrá que volver a obtener capital. Es importante destacar que el crecimiento de los ingresos de Bit Origin va viento en popa. Aunque las empresas no rentables pueden ser arriesgadas, también pueden crecer con fuerza y rapidez en esos años previos a la obtención de beneficios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 5 señales de advertencia de Bit Origin (4 no se pueden ignorar) que deberías tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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