El optimismo de los inversores abunda BlackLine, Inc. (NASDAQ:BL) pero le falta crecimiento

Usted puede pensar que con una relación precio-ventas (o "P / S") de 6,3x BlackLine, Inc.(NASDAQ: BL) es una acción potencialmente a evitar, ya que casi la mitad de todas las empresas de software en los Estados Unidos tienen relaciones P / S por debajo de 4,2x e incluso P / S inferior a 1,6x no son fuera de lo común. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de BlackLine para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para BlackLine, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de BlackLine en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.

¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

Para justificar su ratio P/S, BlackLine necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 13%. Además, los ingresos han aumentado un 68% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 10% cada año, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 15% anual previsto para el sector en general.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de BlackLine supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

¿Qué podemos aprender del P/S de BlackLine?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Resulta sorprendente ver que BlackLine cotiza con un PER tan elevado, dadas las previsiones de ingresos que no parecen muy halagüeñas. La debilidad de las estimaciones de ingresos de la empresa no presagia nada bueno para el elevado PER, que podría caer si no mejora la confianza en los ingresos. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Además, también debería conocer estas 3 señales de advertencia que hemos detectado en BlackLine (incluida 1 que es potencialmente grave).

Si las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado son de su interés, puede que desee ver esta colección gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.

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