No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Appian Corporation (NASDAQ:APPN) de 4,5 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector del software en Estados Unidos, donde la mediana de la relación P/V se sitúa en torno a 4,8 veces. Aunque esto podría no llamar la atención, si el ratio P/V no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
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¿Cuál es el rendimiento reciente de Appian?
El crecimiento de los ingresos de Appian en los últimos tiempos ha sido bastante similar al de la mayoría de las demás empresas. El ratio P/S es probablemente moderado porque los inversores creen que este modesto rendimiento de los ingresos continuará. Los que son alcistas en Appian esperan que el rendimiento de los ingresos aumente, para poder comprar las acciones a una valoración ligeramente inferior.
¿Quiere saber qué opinan los analistas sobre el futuro de Appian en comparación con el sector? En ese caso, nuestro informegratuito es un buen punto de partida.¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?
El ratio P/S de Appian sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.
Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 14%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 75% en los ingresos, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 12% anual durante los próximos tres años, según los seis analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 20% cada año, lo que resulta notablemente más atractivo.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el P/S de Appian esté muy cerca de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si la P/S cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Si se tiene en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Appian son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil comprender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual ratio P/V. En la actualidad, no confiamos en el P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.
Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo, Appian tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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