Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que ANSYS, Inc.(NASDAQ:ANSS) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene ANSYS?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que ANSYS tenía 754,0 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 1.070 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 316,6 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de ANSYS?
Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que ANSYS tenía pasivos por valor de 706,6 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 1.030 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 1.070 millones de dólares, así como de créditos por valor de 836,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 166,1 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Teniendo en cuenta el tamaño de ANSYS, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 28.500 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, ANSYS cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Por otra parte, el EBIT de ANSYS cayó un 15% el año pasado. Creemos que este tipo de comportamiento, si se repite con frecuencia, bien podría acarrear dificultades para la acción. No cabe duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si ANSYS puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. ANSYS puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante ver cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. Afortunadamente para los accionistas, ANSYS ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso ANSYS tiene 316,6 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 112% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 710 millones de dólares. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de ANSYS. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en ANSYS, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.
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