David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que ANSYS, Inc.(NASDAQ:ANSS) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio desorbitado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Vea nuestro último análisis de ANSYS
¿Cuánta deuda tiene ANSYS?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que ANSYS tenía 754,0 millones de dólares de deuda en junio de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero también tiene 1.120 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 365,2 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de ANSYS
Los últimos datos del balance muestran que ANSYS tenía pasivos por valor de 708,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.020 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 1.120 millones de dólares en efectivo y 907,1 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 293,3 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Teniendo en cuenta el tamaño de ANSYS, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 28.100 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, ANSYS cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Aunque ANSYS no parece haber ganado mucho en la línea del EBIT, al menos los beneficios se mantienen estables por ahora. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de ANSYS para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque ANSYS tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, ANSYS ha producido más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos excita tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso ANSYS tiene 365,2 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Y nos ha impresionado con un flujo de caja libre de 720 millones de dólares, el 106% de su EBIT. ¿Es la deuda de ANSYS un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si le interesa ANSYS, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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