Alarm.com Holdings (NASDAQ:ALRM) podría endeudarse más fácilmente

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Alarm.com Holdings, Inc.(NASDAQ:ALRM) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Alarm.com Holdings?

Como puede ver a continuación, Alarm.com Holdings tenía 494,3 millones de dólares de deuda, en marzo de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 747,9 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 253,6 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Alarm.com Holdings?

Los últimos datos del balance muestran que Alarm.com Holdings tenía pasivos por valor de 181,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 540,0 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, disponía de 747,9 millones de dólares en efectivo y 128,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Por tanto, puede presumir de tener 155,2 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que Alarm.com Holdings tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Alarm.com Holdings tenga más liquidez que deuda es sin duda un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Además, Alarm.com Holdings aumentó su EBIT un 33% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará la gestión de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Alarm.com Holdings puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Aunque Alarm.com Holdings tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, Alarm.com Holdings ha generado más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Alarm.com Holdings tiene 253,6 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. La guinda del pastel es que ha convertido el 123% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 174 millones de dólares. Por tanto, no creemos que el endeudamiento de Alarm.com Holdings sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Alarm.com Holdings tiene 1 señal de advertencia que creemos que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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