La relación precio/beneficios (o "PER") de 28,1x de Akamai Technologies, Inc. (NASDAQ:AKAM) podría hacer que pareciera una venta en este momento en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 19x e incluso los PER inferiores a 11x son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Akamai Technologies lo ha estado haciendo relativamente bien. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?
Para justificar su PER, Akamai Technologies necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno aumento del 3,8%. Sin embargo, en última instancia, no pudo dar la vuelta al pobre rendimiento del periodo anterior, con una reducción total del BPA del 5,6% en los últimos tres años. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 19% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 11% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.
A la luz de esto, es comprensible que el PER de Akamai Technologies se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Akamai Technologies?
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Akamai Technologies reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.