Las acciones de Teradyne, Inc. (NASDAQ:TER) retroceden un 28%, pero los beneficios no han escapado a la atención de los inversores

Por desgracia para algunos accionistas, la cotización de Teradyne, Inc.(NASDAQ:TER) ha caído un 28% en los últimos treinta días, prolongando el dolor reciente. En lugar de ser recompensados, los accionistas que ya han aguantado durante los últimos doce meses se encuentran ahora con una caída del 27% en el precio de la acción.

Incluso después de una caída tan grande del precio, Teradyne puede seguir enviando señales bajistas en este momento con su relación precio/beneficios (o "PER") de 24,7x, ya que casi la mitad de todas las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso PER inferiores a 10x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Teradyne, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Teradyne?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Teradyne es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 17% en sus resultados. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que su BPA a tres años se redujo frustrantemente un 45% en general. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Volviendo a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 23% cada año, según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11% al año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Teradyne se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

Lo más importante

La relación precio/beneficio de Teradyne sigue siendo sólida, aunque últimamente no lo sea su cotización. Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Teradyne reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

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