Estas 4 medidas indican que Teradyne (NASDAQ:TER) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Teradyne, Inc.(NASDAQ:TER) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio desorbitado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Teradyne?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Teradyne tenía una deuda de 23,5 millones de dólares a finales de octubre de 2023, una reducción desde los 64,8 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 716,5 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 693,0 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Teradyne

Los últimos datos del balance muestran que Teradyne tenía pasivos por valor de 640,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 288,7 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, Teradyne dispone de 716,5 millones de dólares en efectivo y 455,9 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 243,1 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Teniendo en cuenta el tamaño de Teradyne, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 16.100 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, el hecho de que Teradyne tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

De hecho, la gracia salvadora de Teradyne son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha hundido un 39% en los últimos doce meses. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Teradyne puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Teradyne tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Teradyne registró un flujo de caja libre equivalente al 68% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque empatizamos con los inversores que consideran preocupante la deuda, hay que tener en cuenta que Teradyne tiene una tesorería neta de 693,0 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel es que el 68% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 370 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Teradyne. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Teradyne, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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