Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Skyworks Solutions, Inc.(NASDAQ:SWKS) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

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¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar cuánta deuda utiliza una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuánta deuda tiene Skyworks Solutions?

Como se puede ver a continuación, Skyworks Solutions tenía 995,1 millones de dólares de deuda, en marzo de 2025, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.510 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 511,5 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la salud del balance de Skyworks Solutions?

Los últimos datos del balance muestran que Skyworks Solutions tenía pasivos por valor de 613,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.330 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tenía una tesorería de 1.510 millones de dólares y 371,9 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así pues, su pasivo supera en 66,9 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de Skyworks Solutions, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 10.800 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de sus notables pasivos, Skyworks Solutions cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Consulte nuestro último análisis de Skyworks Solutions

La modestia de su carga de deuda puede resultar crucial para Skyworks Solutions si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 35% del EBIT del último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Skyworks Solutions puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Skyworks Solutions dispone de efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a comprender la rapidez con la que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Skyworks Solutions ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Este tipo de generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Podríamos entender que los inversores estuvieran preocupados por el pasivo de Skyworks Solutions, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 511,5 millones de dólares. La guinda del pastel es que ha convertido el 138% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 1.300 millones de dólares. Por tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Skyworks Solutions. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, debería tener en cuenta las 3 señales de advertencia que hemos detectado en Skyworks Solutions.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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