Los decepcionantes resultados de Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS) pueden ser esperanzadores

Los inversores se sintieron decepcionados por los débiles resultados publicados por Skyworks Solutions, Inc.(NASDAQ:SWKS ). A pesar de las débiles cifras de beneficios, nuestro análisis se ha mostrado optimista sobre la calidad general de la cuenta de resultados.

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Zoom sobre las ganancias de Skyworks Solutions

Como ya sabrán los aficionados a las finanzas, el coeficiente de devengo del flujo de caja es una medida clave para evaluar en qué medida el flujo de caja libre (FCF) de una empresa se corresponde con sus beneficios. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Skyworks Solutions tiene un coeficiente de devengo de -0,12 para el año hasta diciembre de 2024. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron bastante inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 1.200 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 526,7 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de Skyworks Solutions disminuyó el año pasado, lo cual es decepcionante, como los globos no biodegradables. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que tener en cuenta. El ratio de devengo refleja el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario, al menos en parte.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?

Los beneficios de Skyworks Solutions se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 135 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que contribuyó a una elevada conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios sobre el papel. Aunque las deducciones debidas a partidas inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Si Skyworks Solutions no ve repetirse esos gastos inusuales, en igualdad de condiciones esperaríamos que su beneficio aumentara durante el próximo año.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Skyworks Solutions

Teniendo en cuenta tanto el coeficiente de devengo de Skyworks Solutions como sus partidas inusuales, creemos que es poco probable que sus beneficios estatutarios exageren el poder de los beneficios subyacentes de la empresa. Teniendo en cuenta todos estos factores, diríamos que el poder de las ganancias subyacentes de Skyworks Solutions es al menos tan bueno como las cifras estatutarias lo hacen parecer. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia de Skyworks Solutions que debería tener en cuenta.

Nuestro examen de Skyworks Solutions se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Hay quien considera que un alto rendimiento de los fondos propios es buena señal de una empresa de calidad. Aunque puede que tenga que investigar un poco, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de información privilegiada.

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