Averiguar el PER de Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) es difícil en estos momentos

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ:SWKS) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 19,6 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

Skyworks Solutions ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

Para justificar su PER, Skyworks Solutions tendría que registrar un crecimiento impresionante superior al del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 23% en su cuenta de resultados. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus beneficios por acción un 27% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido indeseable para la empresa.

Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 9,6% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 9,9% anual, lo que no supone una diferencia sustancial.

Con esta información, nos parece interesante que Skyworks Solutions cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Skyworks Solutions reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que las previsiones de beneficios futuros respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Skyworks Solutions que debería conocer.

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