Semtech Corporation (NASDAQ:SMTC) no escapa a sus débiles ingresos pese a una subida del 31% en su cotización

Las acciones de Semtech Corporation(NASDAQ:SMTC) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 31% sólo en el último mes. En los últimos 30 días, la revalorización anual ha sido del 89 %.

A pesar del firme rebote del precio, la relación precio/ventas (o "P/V") de Semtech, de 3 veces, todavía puede hacer que parezca una compra en estos momentos en comparación con el sector de los semiconductores en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 4,2 veces e incluso son bastante comunes relaciones P/V superiores a 11 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Semtech para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Semtech, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el poco alentador rendimiento de los ingresos, lo que ha reprimido el crecimiento del ratio P/S. Si todavía le gusta la empresa, esperaría que los ingresos no empeorasen y que pudiese hacerse con algunas acciones mientras está en baja.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Semtech tendría que registrar un crecimiento lento, por debajo del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 15%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 46% en total durante los tres últimos años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 0,7% durante el próximo año, según los once analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 48%, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué Semtech cotiza a un P/S inferior al del sector. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa vislumbra un futuro potencialmente menos próspero.

La última palabra

La última subida del precio de las acciones no ha sido suficiente para elevar la P/S de Semtech cerca de la media del sector. Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Semtech reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores contribuyen a su bajo P/S. El pesimismo de los accionistas sobre las perspectivas de ingresos de la empresa parece ser el principal contribuyente a la deprimida P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo, Semtech tiene 1 señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

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