Los beneficios de ON Semiconductor (NASDAQ:ON) parecen tener problemas de calidad

El mercado para las acciones de ON Semiconductor Corporation(NASDAQ:ON) fue fuerte después de que publicara un saludable informe de beneficios la semana pasada. Aunque las cifras de beneficios fueron buenas, nuestro análisis ha encontrado algunos factores preocupantes que los accionistas deben tener en cuenta.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de ON Semiconductor

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un periodo determinado. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Se podría pensar en el ratio de devengo del flujo de caja como el "ratio de beneficio no FCF".

Por lo tanto, en realidad se considera algo bueno cuando una empresa tiene un coeficiente de devengo negativo, pero algo malo si su coeficiente de devengo es positivo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

En los doce meses transcurridos hasta diciembre de 2023, ON Semiconductor registró una ratio de devengo de 0,24. Por lo tanto, podemos deducir que su flujo de caja libre se quedó muy corto para cubrir su beneficio estatutario. De hecho, el flujo de caja libre fue de 402 millones de dólares en el último año, mucho menos que su beneficio estatutario de 2.180 millones de dólares. Sin duda, los accionistas de ON Semiconductor esperan que su flujo de caja libre se recupere el año que viene, ya que ha disminuido en los últimos doce meses.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de ON Semiconductor

El ratio de devengo de ON Semiconductor en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo que es negativo en lo que respecta a nuestra opinión sobre sus beneficios. Por ello, pensamos que es posible que los beneficios estatutarios de ON Semiconductor sean mejores que su potencia de beneficios subyacente. Pero la buena noticia es que su crecimiento del BPA en los últimos tres años ha sido muy impresionante. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. En Simply Wall St, hemos encontrado 1 señal de advertencia para ON Semiconductor y creemos que merece su atención.

Hoy nos hemos centrado en un único punto de datos para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de ON Semiconductor. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad sobre recursos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.