Los inversores no deberían sentirse demasiado cómodos con los resultados de NVIDIA (NASDAQ:NVDA)

Los inversores quedaron decepcionados con los resultados de NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA), a pesar de las sólidas cifras de beneficios. Hemos indagado un poco y hemos encontrado algunos problemas subyacentes preocupantes.

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Un análisis más detallado de los beneficios de NVIDIA

Un ratio financiero clave utilizado para medir la capacidad de una compañía para convertir sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. Este ratio resta el FCF de los beneficios de un periodo determinado y divide el resultado entre los activos operativos medios de la compañía durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Si bien no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

En los doce meses transcurridos hasta enero de 2025, NVIDIA registró un ratio de devengo de 0,34. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que plantea dudas sobre la utilidad real de esa cifra de beneficio. En concreto, el flujo de caja libre fue de 61.000 millones de dólares, muy por debajo del beneficio declarado de 72.900 millones. No obstante, NVIDIA ha aumentado su flujo de caja libre durante el último año.

Es posible que esto le haga preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que representa la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de NVIDIA

Como ya hemos dejado claro, nos preocupa un poco que NVIDIA no haya respaldado los beneficios del año pasado con flujo de caja libre. Por este motivo, creemos que los beneficios estatutarios de NVIDIA pueden ser una mala guía de su capacidad de generar beneficios subyacentes y podrían dar a los inversores una impresión demasiado positiva de la compañía. Pero la buena noticia es que su crecimiento del BPA en los últimos tres años ha sido muy impresionante. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en que los beneficios estatutarios reflejen el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Si quieres saber más sobre NVIDIA como empresa, es importante que conozcas los riesgos a los que se enfrenta. Cuando realizamos nuestra investigación, encontramos 2 señales de advertencia para NVIDIA (¡una es preocupante!) que creemos que merecen toda tu atención.

En esta nota sólo hemos analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de NVIDIA. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento del capital es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de personas con información privilegiada.

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