El desplome del 30% de la cotización de Intchains Group Limited (NASDAQ:ICG) podría indicar cierto riesgo

Las acciones de Intchains Group Limited(NASDAQ:ICG) han retrocedido un considerable 30% en el último mes, revirtiendo gran parte de su sólido rendimiento reciente. Los accionistas a largo plazo lamentarán la caída en el precio de la acción, ya que ahora está prácticamente plana para el año después de unos pocos trimestres prometedores.

Incluso después de una caída tan grande en el precio, la relación precio-ventas (o "P / S") de 48,3x de Intchains Group todavía podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con otras empresas en la industria de semiconductores en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P / S por debajo de 4x e incluso P / S por debajo de 1,6x son bastante comunes. Sin embargo, es posible que la relación P/S sea bastante elevada por algún motivo, por lo que habrá que seguir investigando para determinar si está justificada.

Vea nuestro último análisis de Intchains Group

¿Cómo se ha comportado Intchains Group recientemente?

Por ejemplo, el retroceso de los ingresos de Intchains Group en los últimos tiempos tendría que dar que pensar. Quizás el mercado crea que la compañía puede hacer lo suficiente para superar al resto de la industria en un futuro próximo, lo que está manteniendo el ratio P/S alto. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar bastante nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

Aunque no hay estimaciones de analistas disponibles para Intchains Group, echa un vistazo a esta visualizacióngratuita rica en datos para ver cómo la empresa se apila en ganancias, ingresos y flujo de caja.

¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan elevada como la de Intchains Group es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de eclipsar decididamente al sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 89%. Aun así, admirablemente los ingresos han subido un 47% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

Si se compara la evolución reciente de los ingresos a medio plazo con la previsión de crecimiento del sector a un año, del 43%, se observa que es notablemente menos atractiva.

A la luz de esto, es alarmante que el PER de Intchains Group se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las recientes tasas de crecimiento, bastante limitadas, y esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa. Sólo los más atrevidos asumirían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que una continuación de las recientes tendencias de ingresos acabe pesando en el precio de la acción.

La última palabra

Puede que las acciones de Intchains Group hayan sufrido, pero su PER sigue siendo elevado. Generalmente, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/ventas a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

El hecho de que Intchains Group cotice actualmente con un P/V más alto en relación con el sector es una rareza, ya que su reciente crecimiento a tres años es inferior a la previsión más amplia del sector. En estos momentos no nos sentimos cómodos con la elevada P/S, ya que no es probable que este rendimiento de los ingresos respalde un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que se produzca una mejora significativa de los resultados de la empresa a medio plazo, será difícil evitar que el ratio P/S descienda a un nivel más razonable.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Intchains Group que deberías tener en cuenta.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Intchains Group, por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto.

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