¿Está Diodes (NASDAQ:DIOD) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Diodes Incorporated(NASDAQ:DIOD) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio desorbitado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.

Vea nuestro último análisis de Diodes

¿Cuál es la deuda neta de Diodes?

Como se puede ver a continuación, Diodes tenía 62,1 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 185,4 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, tiene 325,6 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 263,5 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Diodes?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Diodes tenía pasivos por valor de 393,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 164,5 millones de dólares con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, dispone de 325,6 millones de dólares en efectivo y 371,9 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 139,6 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que Diodes tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, Diodes cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

De hecho, la gracia salvadora de Diodes son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha desplomado un 38% en los últimos doce meses. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces sus relaciones con sus prestamistas se deterioran. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Diodes para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que Diodes tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Diodes ha generado un flujo de caja libre estable equivalente al 55% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso Diodes cuenta con 263,5 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Diodes. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Diodes (al menos 1 que es un poco desagradable) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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