Creemos que Camtek (NASDAQ:CAMT) puede gestionar su deuda con facilidad

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Camtek Ltd.(NASDAQ:CAMT) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Camtek

¿Cuál es la deuda de Camtek?

Como puede ver a continuación, Camtek tenía 197,4 millones de dólares de deuda, a junio de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero, por otro lado, también tiene 366,1 millones de dólares en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 168,7 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Camtek?

Los últimos datos del balance muestran que Camtek tenía pasivos por valor de 107,5 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 213,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía un efectivo de 366,1 millones de dólares y 89,2 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así que en realidad tiene 134,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Camtek probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Camtek tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

También es bueno que Camtek haya aumentado su EBIT en un 19% durante el último año, lo que incrementa aún más su capacidad para gestionar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Camtek para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque Camtek tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Camtek ha generado un flujo de caja libre equivalente al 95% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la coloca en una posición muy sólida para reducir su deuda.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Camtek tiene una tesorería neta de 168,7 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel es que el 95% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 108 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Camtek sea arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Camtek.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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