Alpha and Omega Semiconductor (NASDAQ:AOSL) tiene un balance bastante saludable

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Alpha and Omega Semiconductor Limited (NASDAQ:AOSL ) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Alpha and Omega Semiconductor

¿Cuánta deuda tiene Alpha and Omega Semiconductor?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Alpha and Omega Semiconductor tenía una deuda de 49,8 millones de dólares a finales de junio de 2023, una reducción desde los 68,0 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 195,2 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 145,4 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Alpha and Omega Semiconductor?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Alpha and Omega Semiconductor tenía pasivos por valor de 172,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 143,3 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 195,2 millones de dólares en efectivo y 24 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo supera en 96,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Alpha and Omega Semiconductor tiene una capitalización de mercado de 807,8 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Alpha and Omega Semiconductor también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para Alpha and Omega Semiconductor si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 78% del EBIT en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Alpha and Omega Semiconductor para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Puede que Alpha and Omega Semiconductor tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Alpha and Omega Semiconductor registró un flujo de caja libre equivalente al 25% de su EBIT, una cifra inferior a la que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil gestionar el endeudamiento.

Resumiendo

Aunque el balance de Alpha and Omega Semiconductor no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 145,4 millones de dólares. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Alpha and Omega Semiconductor. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Al pha and Omega Semiconductor que usted debe tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.