Las acciones de Aehr Test Systems, Inc. (NASDAQ:AEHR) rebotan un 30%, pero su negocio sigue a la zaga del mercado
Los accionistas de Aehr Test Systems, Inc.(NASDAQ:AEHR) están sin duda satisfechos de ver que el precio de la acción ha rebotado un 30% en el último mes, aunque sigue luchando por recuperar el terreno perdido recientemente. Pero el mes pasado hizo muy poco para mejorar la caída del 50% del precio de la acción en el último año.
A pesar del firme rebote del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Aehr Test Systems, de 15,9 veces, todavía podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 19 veces e incluso los PER superiores a 35 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.
No cabe duda de que Aehr Test Systems ha estado haciendo un gran trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido a un ritmo realmente rápido. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensen que este fuerte crecimiento de los beneficios podría ser inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Existe algún crecimiento para Aehr Test Systems?
La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Aehr Test Systems es cuando el crecimiento de la empresa está en camino de quedarse atrás con respecto al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 52% en sus resultados. Sin embargo, el último periodo de tres años no ha sido tan bueno en conjunto, ya que no consiguió proporcionar ningún crecimiento en absoluto. En consecuencia, los accionistas probablemente no habrían quedado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Si se compara esta trayectoria reciente de los beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 15% a un año del mercado más amplio, se observa que es notablemente menos atractiva sobre una base anualizada.
A la luz de esto, es comprensible que el PER de Aehr Test Systems se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan que las recientes tasas de crecimiento limitadas continúen en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por el valor.
La clave
La última subida del precio de las acciones no fue suficiente para elevar el PER de Aehr Test Systems cerca de la mediana del mercado. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos establecido que Aehr Test Systems mantiene su bajo PER por la debilidad de su reciente crecimiento trienal, inferior a las previsiones del mercado en general, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que mejoren las recientes condiciones a medio plazo, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Aehr Test Systems ( 1 nos incomoda un poco) que debería tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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