Desafortunadamente para algunos accionistas, la cotización de Aehr Test Systems(NASDAQ:AEHR) se ha desplomado un 30% en los últimos treinta días, prolongando el dolor reciente. La reciente caída completa unos doce meses desastrosos para los accionistas, que acumulan una pérdida del 62% durante ese tiempo.
A pesar de la fuerte caída del precio, todavía no habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 17x de Aehr Test Systems merezca una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 17x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el PER.
Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para Aehr Test Systems, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Es posible que muchos esperen que los buenos resultados disminuyan, lo que ha impedido que el PER aumente. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder adquirir acciones mientras no esté tan favorecida.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que ratios de PER como el de Aehr Test Systems se consideren razonables.
Si revisamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico aumento del 62%. Aun así, el BPA apenas ha subido en total desde hace tres años, lo que no es ideal. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Al sopesar esa trayectoria reciente de beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 11% a un año del mercado más amplio, se observa que es notablemente menos atractiva sobre una base anualizada.
Con esta información, nos parece interesante que Aehr Test Systems cotice a un PER bastante similar al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las recientes tasas de crecimiento, bastante limitadas, y están dispuestos a pagar para exponerse al valor. Puede que se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento.
La última palabra
La caída en picado del precio de las acciones de Aehr Test Systems ha vuelto a situar su PER justo al nivel del resto del mercado. En general, nuestra preferencia es limitar el uso del ratio precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Nuestro examen de Aehr Test Systems reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen peores que las expectativas actuales del mercado. Cuando vemos unos beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado PER. A menos que mejoren las recientes condiciones a medio plazo, es difícil aceptar estos precios como razonables.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 4 señales de advertencia para Aehr Test Systems (¡1 es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar un valor mejor que Aehr Test Systems. Así que quizás desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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