Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 19x, puede que ACM Research, Inc.(NASDAQ:ACMR) le parezca una inversión atractiva con su PER de 14,1x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, ACM Research lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Crece ACM Research?
Para justificar su PER, ACM Research necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del mercado.
En retrospectiva, el año pasado la empresa registró una ganancia excepcional del 24% en su cuenta de resultados. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 161% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los ocho analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los próximos tres años el crecimiento será del 16% anual. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de ACM Research se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.
La última palabra
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que ACM Research cotiza actualmente con un PER muy inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general. Podría haber algunas amenazas importantes no observadas para los beneficios que impidan que el PER se corresponda con las perspectivas positivas. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de la acción.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para ACM Research ( 1 no nos gusta demasiado) que debería tener en cuenta.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que ACM Research. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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