ACM Research (NASDAQ:ACMR) tiene un balance bastante saludable

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que ACM Research, Inc.(NASDAQ:ACMR) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de ACM Research?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que a diciembre de 2023 ACM Research tenía 92,1 millones de dólares de deuda, un aumento de 77,0 millones de dólares en un año. Sin embargo, tiene 283,9 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 191,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de ACM Research

Podemos ver en el balance más reciente que ACM Research tenía pasivos por valor de 500,7 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 64,1 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 283,9 millones de dólares, así como de créditos por valor de 323,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 42,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este superávit sugiere que ACM Research tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que ACM Research tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Además, ACM Research aumentó su EBIT un 62% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará la gestión de su deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si ACM Research puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Puede que ACM Research tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, ACM Research ha registrado un flujo de caja libre negativo. Si bien esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

En resumen

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso ACM Research tiene 191,9 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Y nos gustó el aspecto del crecimiento interanual del EBIT del 62% del año pasado. Por tanto, no nos preocupa el endeudamiento de ACM Research. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, debería conocer las 3 señales de advertencia que hemos detectado en ACM Research (incluida 1 que no debería ignorarse).

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