Axcelis Technologies, Inc. (NASDAQ:ACLS) avanza un 26% gracias a la moderación de su crecimiento
Las acciones de Axcelis Technologies, Inc.(NASDAQ:ACLS) han continuado su reciente impulso con una subida del 26% sólo en el último mes. No todos los accionistas se sentirán jubilosos, ya que el precio de la acción sigue bajando un decepcionante 17% en los últimos doce meses.
Incluso después de un salto tan grande en el precio, todavía no habría muchos que pensaran que la relación precio/beneficios (o "PER") de Axcelis Technologies de 18,4x es digna de mención cuando la mediana de PER en los Estados Unidos es similar en alrededor de 17x. Sin embargo, no es prudente ignorar el PER sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.
No cabe duda de que Axcelis Technologies ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Es posible que muchos esperen que el buen comportamiento de sus beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER aumente. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
El único caso en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Axcelis Technologies es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 33% en su cuenta de resultados. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 366% del BPA, favorecido por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 12% durante el próximo año. Eso no es bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 12%.
En vista de ello, resulta un tanto alarmante que el PER de Axcelis Technologies se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.
La última palabra
Sus acciones han subido sustancialmente y ahora el PER de Axcelis Technologies también ha vuelto a la mediana del mercado. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Axcelis Technologies reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios no están afectando a su PER tanto como habríamos previsto. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que es poco probable que las previsiones de beneficios futuros respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia en Axcelis Technologies que debería tener en cuenta.
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