Estas 4 medidas indican que Container Store Group (NYSE:TCS) está utilizando la deuda de forma arriesgada

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que The Container Store Group, Inc. (NYSE:TCS ) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Container Store Group

¿Cuánta deuda tiene Container Store Group?

Como puede ver a continuación, Container Store Group tenía 185,3 millones de dólares de deuda, en julio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Por otro lado, tiene 12,2 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 173,1 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Container Store Group?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Container Store Group tenía pasivos por valor de 184,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 554,6 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 12,2 millones de dólares en efectivo y 22,8 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, el pasivo es superior en 703,9 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 116,7 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Por tanto, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, Container Store Group probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De este modo, consideramos tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Aunque la deuda de Container Store Group es sólo del 2,3, su cobertura de intereses es realmente muy baja, del 2,4. Esto nos hace preguntarnos si la empresa paga intereses elevados porque se considera arriesgada. En cualquier caso, es seguro decir que la empresa tiene una deuda significativa. Los accionistas deben saber que el EBIT de Container Store Group descendió un 64% el año pasado. Si ese descenso continúa, pagar la deuda será más difícil que vender foie gras en una convención vegana. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Container Store Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por lo tanto, es evidente que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. Si analizamos los tres últimos años, Container Store Group registró un flujo de caja libre equivalente al 34% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto la tasa de crecimiento del EBIT de Container Store Group como su historial de control de su pasivo total nos hacen sentirnos bastante incómodos con sus niveles de deuda. Dicho esto, su capacidad para gestionar su deuda, basada en su EBITDA, no es tan preocupante. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, parece que Container Store Group tiene demasiada deuda. Aunque a algunos inversores les encanta este tipo de riesgo, a nosotros no nos gusta. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Container Store Group (¡de las cuales 1 no nos gusta demasiado!) que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto de efectivo, hoy mismo.

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