Lo que la subida del 29% en el precio de las acciones de The Container Store Group, Inc. (NYSE:TCS) no le está diciendo

Los accionistas de The Container Store Group, Inc.(NYSE:TCS) han visto recompensada su paciencia con una subida de la cotización del 29% en el último mes. No todos los accionistas se sentirán jubilosos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 41% en los últimos doce meses.

Aunque su cotización ha subido, no habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de Container Store Group, de 0,1x, merezca una mención, cuando la mediana de P/V en el sector minorista especializado de Estados Unidos es similar, en torno a 0,4x. Aunque puede que esto no llame la atención, si el ratio P/S no está justificado, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.

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Cómo ha evolucionado Container Store Group

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Container Store Group han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el mercado esté esperando que mejore su pobre rendimiento de ingresos, evitando que el P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Container Store Group?

Para justificar su ratio P/S, Container Store Group necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 15%. Esto ha empañado el último periodo de tres años, que, sin embargo, ha logrado un decente aumento global de los ingresos del 7,9%. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

Por lo que respecta a las perspectivas, el año que viene debería ser menos prometedor, con un descenso de los ingresos del 3,6%, según las estimaciones de los tres analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el sector en general crezca un 5,4%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Container Store Group se acerque tanto a sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando sobre la cotización.

La conclusión sobre el PER de Container Store Group

Container Store Group parece haber recuperado su favor con un sólido salto de precios que ha vuelto a situar su PER en línea con otras empresas del sector. Se argumenta que la relación precio/ventas es una medida inferior del valor dentro de determinados sectores, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Aunque el PER de Container Store Group no es nada fuera de lo normal para las empresas del sector, no lo esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Teniendo esto en cuenta, no creemos que la P/S actual esté justificada, ya que es poco probable que la disminución de los ingresos respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Si las malas perspectivas de ingresos nos dicen algo, es que estos niveles de precios actuales podrían ser insostenibles.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Container Store Group (¡1 no debería ignorarse!) que debería tener en cuenta.

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