Creemos que las buenas ganancias de Gap (NYSE:GPS) podrían ser conservadoras

Los accionistas parecían contentos con el sólido informe de beneficios de The Gap, Inc.(NYSE:GPS) de la semana pasada. Esta reacción del mercado es comprensible si nos fijamos en los beneficios principales y hemos encontrado algunos factores alentadores adicionales.

Vea nuestro último análisis de Gap

Una mirada más de cerca a los beneficios de Gap

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Durante los doce meses hasta febrero de 2024, Gap registró una ratio de periodificación de -0,24. Esto indica que su flujo de caja libre superó significativamente su beneficio estatutario. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 1.100 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 502,0 millones de dólares. En particular, Gap tuvo un flujo de caja libre negativo el año pasado, por lo que los 1.100 millones de dólares que produjo este año fueron una mejora bienvenida.

Esto puede hacer que nos preguntemos qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Gap

Afortunadamente para los accionistas, Gap generó abundante flujo de caja libre para respaldar sus cifras de beneficios estatutarios. Basándonos en esta observación, consideramos que es posible que los beneficios estatutarios de Gap infravaloren su potencial de ganancias. Y no cabe duda de que es positivo que haya obtenido beneficios este año, a pesar de las pérdidas del año pasado. Al fin y al cabo, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Teniendo esto en cuenta, no nos plantearíamos invertir en un valor a menos que conociéramos a fondo sus riesgos. Por ejemplo - Gap tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de Gap. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas que presumen de una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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