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Creemos que Betterware de MéxicoP.I. de (NYSE:BWMX) puede mantener el control de su deuda
El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Betterware de México, S.A.P.I. de C.V.(NYSE:BWMX) hace uso de la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está volviendo riesgosa a la empresa.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Echa un vistazo a nuestro último análisis para Betterware de MéxicoP.I. de
¿Cuál es la deuda de Betterware de MéxicoP.I. de?
Como puede ver a continuación, Betterware de MéxicoP.I. de tenía una deuda de Mex$5.04b a marzo de 2024, por debajo de los Mex$5.75b del año anterior. Sin embargo, debido a que tiene una reserva de efectivo de Mex$425.2m, su deuda neta es menor, de aproximadamente Mex$4.62b.
¿Qué tan saludable es el balance general de Betterware de MéxicoP.I. de?
Podemos ver en el balance general más reciente que Betterware de MéxicoP.I. de tenía pasivos por Mex$3,750 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$5,630 millones que vencían después de ese plazo. Como contrapartida, contaba con 425,2 millones de dólares en efectivo y 1.330 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos ascienden a un total de 7.630 millones de pesos más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.
Este déficit es considerable en relación con su capitalización de mercado de Mex$10,600 millones, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de deuda por parte de Betterware de MéxicoP.I. de. Esto sugiere que los accionistas se verían fuertemente diluidos si la empresa necesitara apuntalar su balance a toda prisa.
Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de ganancia observando su deuda neta dividida por sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De esta manera, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda, como las tasas de interés que se pagan por ella.
La deuda neta de Betterware de MéxicoP.I. se sitúa en unas muy razonables 1,6 veces su EBITDA, mientras que su EBIT cubrió sus gastos financieros sólo 3,3 veces el año pasado. Si bien esto no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Una forma en que Betterware de MéxicoP.I. de podría vencer su deuda sería si deja de pedir más préstamos pero sigue haciendo crecer el EBIT en torno al 18%, como hizo durante el año pasado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Betterware de MéxicoP.I. de puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que el paso lógico es analizar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los últimos tres años, Betterware de MéxicoP.I. de registró un flujo de caja libre equivalente al 67% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.
Nuestra opinión
La conversión de EBIT a flujo de efectivo libre de Betterware de MéxicoP.I. de fue realmente positiva en este análisis, al igual que su tasa de crecimiento de EBIT. Por otro lado, su cobertura de intereses nos hace sentir un poco menos cómodos con respecto a su deuda. Cuando consideramos todos los factores mencionados anteriormente, nos sentimos un poco cautelosos sobre el uso de la deuda por parte de Betterware de MéxicoP.I. de. Si bien la deuda tiene su lado positivo en mayores rendimientos potenciales, creemos que los accionistas definitivamente deben considerar cómo los niveles de deuda pueden hacer que la acción sea más riesgosa. Al analizar los niveles de deuda, el balance general es el lugar obvio para comenzar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia con Betterware de MéxicoP.I. de , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de acciones de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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Betterware de MéxicoP.I. de
Operates as a direct-to-consumer selling company in the United Staes and Mexico.