Los sólidos beneficios de AutoZone (NYSE:AZO) podrían estar ocultando algunos problemas subyacentes

El precio de las acciones no saltó después de que AutoZone, Inc.(NYSE:AZO) publicara unos beneficios decentes la semana pasada. Nuestro análisis mostró que hay algunos factores preocupantes en las ganancias que los inversores pueden ser cautelosos.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de AutoZone

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que el beneficio de una empresa está respaldado por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Aunque tener una ratio de devengo superior a cero no es muy preocupante, creemos que merece la pena destacar cuando una empresa tiene una ratio de devengo relativamente alta. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta mayo de 2024, AutoZone tenía un ratio de devengo de 0,22. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que no es nada bueno. A saber, produjo un flujo de caja libre de 1.900 millones de dólares durante el periodo, muy por debajo de su beneficio declarado de 2.630 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de AutoZone disminuyó durante el año pasado, pero podría recuperarse el año que viene, ya que el flujo de caja libre suele ser más volátil que los beneficios contables.

Esto puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de AutoZone

AutoZone no convirtió gran parte de sus beneficios en flujo de caja libre en el último año, lo que algunos inversores pueden considerar bastante subóptimo. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de los beneficios subyacentes de AutoZone sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. No obstante, merece la pena señalar que sus beneficios por acción han crecido un 61% en los últimos tres años. A fin de cuentas, es esencial tener en cuenta algo más que los factores anteriores si se quiere entender bien la empresa. Si quiere profundizar en AutoZone, también debe analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Para ayudarle a ello, hemos descubierto 3 señales de advertencia (¡2 nos incomodan!) que debería conocer antes de comprar acciones de AutoZone.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de AutoZone. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que le resulte útil esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con importantes participaciones de personas con información privilegiada.

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