Los accionistas de Tandy Leather Factory, Inc. (NASDAQ:TLF) podrían estar buscando una salida

No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 18x de Tandy Leather Factory, Inc.(NASDAQ:TLF) merece una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 17x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.

Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para Tandy Leather Factory, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Es posible que muchos esperen que los buenos resultados disminuyan, lo que ha impedido que el PER aumente. Si esto no sucede, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el PER?

Para justificar su PER, Tandy Leather Factory debería registrar un crecimiento similar al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 167%. Sin embargo, sus resultados a largo plazo no han sido tan buenos, ya que el crecimiento del BPA a tres años es relativamente inexistente. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido inconsistente recientemente.

Esto contrasta con el resto del mercado, que se espera que crezca un 9,8% durante el próximo año, una cifra materialmente superior a las recientes tasas de crecimiento anualizado a medio plazo de la empresa.

Con estos datos, nos parece interesante que Tandy Leather Factory cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son menos bajistas de lo que indicarían los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Puede que se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento.

La clave

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nuestro examen de Tandy Leather Factory reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen peores que las expectativas actuales del mercado. Ahora mismo nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que este comportamiento de los beneficios respalde un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que mejoren las recientes condiciones a medio plazo, es difícil aceptar estos precios como razonables.

No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos una señal de advertencia para Tandy Leather Factory que debe tener en cuenta.

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