Las acciones de Yoshitsu Co., Ltd (NASDAQ:TKLF) podrían llevarse sorpresas desagradables

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 0,4 veces en el sector de la venta minorista especializada en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de Yoshitsu Co., Ltd (NASDAQ:TKLF) de 0,2x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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Cómo se ha comportado Yoshitsu

Por ejemplo, consideremos que los resultados financieros de Yoshitsu han sido malos últimamente, ya que sus ingresos han disminuido. Una posibilidad es que el P/S sea moderado porque los inversores piensan que la empresa todavía podría hacer lo suficiente para estar en línea con la industria en general en un futuro próximo. Si a usted le gusta la empresa, al menos esperaría que así fuera para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Yoshitsu?

El único caso en el que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Yoshitsu es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 17%. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus ingresos un 2,3% en total. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

Sopesar esa trayectoria de ingresos a medio plazo con la previsión de expansión a un año del sector más amplio, del 5,4%, muestra que es un aspecto desagradable.

Con esta información, nos parece preocupante que Yoshitsu cotice a un PER bastante similar al del sector. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho menos bajistas de lo que indicarían los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que la continuación de las tendencias recientes de los ingresos acabe pesando sobre el precio de las acciones.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio-ventas es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

El hecho de que Yoshitsu cotice actualmente a un PER equiparable al del resto del sector nos sorprende, ya que sus ingresos recientes han disminuido a medio plazo, mientras que el sector está en vías de crecimiento. Cuando vemos que los ingresos retroceden en el contexto de unas previsiones de crecimiento del sector, tendría sentido esperar un posible descenso del precio de las acciones en el horizonte, lo que haría bajar el moderado PER. Si se mantienen las recientes tendencias de ingresos a medio plazo, se pondrán en peligro las inversiones de los accionistas y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Yoshitsu tiene 4 señales de advertencia (y 2 que son un poco desagradables) que creemos que debería conocer.

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